“盲資”與“私募”挽救KG基金？
2012-09-19 21:37:03 來源：航運交易公報編輯：國際船舶網 我有話要說

私募基金如何救市

盡管“盲資”概念有著吸引力，但在充滿變數的航運市場，其風險性將成幾何級擴大，那么，當前有所作為的，似乎只有私募基金。

近期不少德國船東相繼通過出售公司部分船舶給私募基金，以達成招資目的。德國哈特曼公司出售9艘成品油輪，這些船都交給私募基金百仕通集團和塞浦路斯金融集團，這是今年為止牽涉私人股本集團中最大的船舶交易。另一位德國船東Harren&Partner年初出售1艘1萬載重噸的多用途起重船給摩根大通資產管理公司，組成名為Sumo-Shipping新的合資公司。

以上這些都是私人交易，僅船東與這些投資機構知道成交額是多少，這些資金能否有效緩解船東當前的窘境也不得而知，因此目前無法判斷這類私募基金對德國航運業能有多少幫助。但業內相關人士認為，這類買賣的最大好處是船東的核心業務仍然由他們自己掌握，他們繼續負責船舶管理服務，只要船東可以維持這些業務，他們的公司大多不會面臨世界末日。

只要船舶管理的收入得到保護，德國航運企業大多不會陷入破產境地。因為目前德國的船東通常手持KG基金的部分股權，他們將大部分船舶外包給KG單船公司與私人投資者，如此大大降低了自己的經濟風險，除非所有船舶都破產，不然德國船東想破產也難。

雖然德國KG融資行與銀行因融資問題矛盾不斷，但其中也不乏積極合作。德國勞埃德融資行（LloydFonds）與德意志銀行近日達成協議，準備聯合16艘KG船舶組成一家新公司Ocean16,這一行動正是響應德國政府呼吁的將單船基金向多船基金發展的設想。這一做法有利分散經營風險，取長補短，有效解決因為船型、船齡以及船舶尺度等問題對船舶租賃產生的負面影響，最重要的是降低銀行與私人投資者的風險。德國勞埃德融資行與德意志銀行也希望通過這一計劃提供更多的抵押品給借款人，并說服私人股本公司與機構投資者注入夾層資本，促進債務融資。但這類做法依然需要市場的考量，要耗費巨大的時間與努力去評估KG基金及船東債務。

標簽： KG基金

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